【行情热点】今年外废总量或比去年减少1000万吨 下半年部分纸厂或因无废纸难以开工

2018年7月27日,华泰证券邀请了陈春杰和徐婉成两位分析师,回顾了今年上半年比较激荡的原纸和废纸市场的一些情况,并且对今年下半年和明年上半年的市场行情做了一个展望。

由于全文较长,且龙琨传媒&中国好包装网也曾多次报道上半年的原纸、废纸市场情况,因此笔者在不改变原有观点的前提下,对原文有所提炼和删改,主要留下了两位专家对下半年和明年上半年的市场行情的分析:

下半年原纸价格高点能超过去年吗?

下半年废纸行情是怎样的?

原材料能否支持下半年300多万吨的新产能投放?

进口废纸总量与去年相比会是怎样的跌幅?

今年所有的新产能的原材料结构是怎样的?

新增产能如果没有外废进口许可证,会怎么考虑原材料问题?

东莞纸厂煤改气事件进展如何?

今年500万吨产能的大规模投放能否导致价格倒挂?

下半年原纸价格高点能超过去年吗?

陈春杰:我们认为原纸价格会有增长,一方面,毕竟中秋、国庆、双十一、春节等下半年需求的提振点还是存在的。但是预计要在9、10月份了,8月份希望不大。另一方面,废纸高成本的支撑。

但是,考虑到贸易战的不确定性,以及新产能的大量投放,市场价格提涨的高点预计难以超过去年的高点。

下半年废纸行情是怎样的?

徐婉成:预计下半年废纸缺口会逐渐放大。一是进口废纸数量,我们都看见了发货和通关的限制,到港量的缺口会越来越大。

第二个就是国废的真正回收潜力。国废一般来说,从生产、消费到再回收,整个周期大概是半年左右,上半年我们生产的是一些进口纤维含量比较低的成品纸,下半年这些品质一般的成品纸进入回收系统的时候,纤维数量和强度的衰减会更厉害。

第四季度相对旺季到来的时候,废纸的缺口会明显的显现出来,有的纸厂可能会因为竞争不到废纸会开不了工,这时候国废的价格会大概率的继续冲高的。

原材料能否支持下半年300多万吨的新产能投放?

陈春杰:上半年截止到现在,整个箱板纸、瓦楞纸我们所统计到的新增的项目大概是在140万吨左右。下半年应该还要更多,玖龙的140万吨(泉州、重庆、河北各有一台纸机),太阳纸业余下的30万吨,贵州鹏昇那边有60万吨计划在10月份可以投,世纪阳光还有80万吨。

我们预计整个全年算下来会有500万吨左右的新增产能,除去上半年已经投的140万吨,接下来还要有300多万吨的新产能会释放。

新产能释放面临着一个问题:原材料能不能支撑这么多的新产能?因为现在进口废纸受限,市场供应比较紧张,下半年新产能一旦投产之后,我们预计的结果两种。一是小厂新产能可能会滞后,二是有一些设备安装的差不多、具备开机条件的纸厂要跟现在目前市场上这些纸厂来竞争原材料。

产能的增加,我们认为并不一定会最终带来产量的增加。所以说刚才提到的下半年的预期,主要是考虑到原材料这边的成本比较高,按照季节性因素来说,后面会有需求的小量的提振。所以说价格会有一轮涨价。

新产能一旦投放,市场的竞争必然会加剧,增长的幅度可能没有像前期预期的那么大,甚至不会达到一个新的高点。

进口废纸总量与去年相比会是怎样的跌幅?

徐婉成:中国有很多的瓦楞纸箱是在国内消费,但是没有在国内被回收。商品出口到美国或者是欧洲,是以欧废或者是美废的形式回来的。我们估算出实际的回收率已经是到很高的水平了,特别是在东部沿海和发达地区。可以发掘的空间在中西部地区,很可能随着国废回收体系的完善还会有增加。

还有一个问题是国废的纤维衰减的问题,纤维随着一次一次的使用,强度和数量都会有损失的,一定要有新的纤维的补充。过去补充主要是来自于进口废纸,现在进口废纸大量的衰减。

我们生产的成品纸这两年纤维含量相对更差的,再被回收的时候,纤维损失也是更多的。我估计下半年很有可能在某一个时间点,真实的让我们感觉到没有废纸用了,就是有的纸厂真的是收不到废纸了。

进口废纸这边,到现在为止是国家一共批了16批的废纸进口许可证,目前的这种批复的节奏和数量,预计最后批文量会到2000万吨左右。我们知道因为外废发运和通关效率问题,实际的进口数量可能会小于这个数字。

现在的情况来看,我测算一下最终实际的进口量可能只能在1500-1600万吨,这个可能已经是比较好的水平了。对比去年的进口量,大概也会有一个至少1000万吨左右数量的缺失。

今年所有的新产能的原材料结构是怎样的?

陈春杰:现在小厂这边废纸原料如果是新增的一些产能,我们看到的很多的还是依靠国废为主的,我这边并没有听到哪家今年要增或者是新的产能能够拿到额度的,因为好多还是以前的,这个问题一会儿徐婉成也帮我补充一下,看看新增的这些家有没有额外的拿到新产能的废纸的额度。

徐婉成:我先插一句,今年的所有的新的产能都没有拿到许可证。在过去一般来说,纸厂的新产能大概半年左右通过验收就可以申请许可证,但是今年还没有一家新产能拿到。

新增产能如果没有外废进口许可证,会怎么考虑原材料问题?

徐婉成:过去一般新项目投产就是半年左右验收,正式投产之后就可以拿到许可证额度,2018年投产的这些新项目是都没有拿到许可证的。

后期投产的产能不好说是不是一定拿到,但是进口废纸的缺口是非常明显的,一个是在国废上竞争,大厂的生产能力在竞争国废方面是相对有优势。

还有一个是大家都在讨论的再生浆,目前为止正式披露的,太阳纸业是在老挝做的一个40万吨的再生浆的产能。其它据我们了解的情况,中国浆纸相关企业不仅仅是纸厂,很多都在研究可以不可以在东南亚、印度甚至是在欧美跟当地的纸厂合作,生产一些再生浆,这可能是未来补充缺口的一个渠道。

东莞纸厂煤改气事件进展如何?

陈春杰:关于东莞的煤改气的问题。最开始纸厂跟我们说,这个政策政府发出来,纸厂没有接到通知。最近问了几家,说是接到了政府的通知。

当时的通知是2018年12月31号之前要完成煤改气,但是现在纸厂说并没有给明确的时间段完成,而且根据实际的情况,很多纸厂在今年年底之前完成这个工作比较困难。除非纸厂长时间的集中性的停机,如果不这样,达不到这种效果。

今年500万吨产能的大规模投放能否导致价格倒挂?

陈春杰:废纸和原纸价格倒挂是不可能出现的情况,中国的废纸市场定价还是由纸厂来定价的,只是说进口废纸的缺口导致纸厂和纸厂之间对于国废竞争更激烈了,大家都去拿更高的价格去抢国废的数量。

但是前提是他们一定会保证一定的利润空间。今年成品纸的价格可能是达不到去年的高点。去年有一段时间的利润是超过了1000元/吨,这个不能说不合理,但是是特别高的高度。今年中间的差距是一定会缩小的。

但是大厂会有一个好处,在进口废纸和国废之间的价差里面拿到利润,在6、7月份,以现在的进口废纸和国废价格来统计,大概是600元/吨。其实这个对于大厂来说也还是比较可观的,小厂就很难说了。

文章来源:纸张微平台

声明:本文内容转载自网络,中国浆纸网对文中观点保持中立,对所包含内容的准确性、可靠性或者完整性不做任何保证,不对文章观点负责,仅作分享之用。

纸 浆 年 报    订 阅 公 告

◆中国浆纸网2017年度中国纸浆市场研究报告,正式发布,欢迎订阅!

◆2017行业首发,先睹为快!!

◆联系方式:  ◆ QQ:1820210257

◆微信号:chinapulp888

您可能还会对下面的文章感兴趣: